影片以宣统三年为起点，穷苦少年来喜因目睹太监小德张回乡的排场，心生艳羡，在父亲劝说下被净身送入宫中，只求全家温饱。然而，他刚入宫便遭遇辛亥革命，帝制崩塌，太监制度随之废止，来喜的“前程”瞬间化为泡影。

成年后的来喜流落民间，被迫适应新时代的生存法则。他先后经历军阀混战、日寇入侵等动荡岁月，在底层社会中辗转谋生。他与早年相识的伙伴重逢，也因身份与时代的错位屡遭歧视与嘲弄。影片细腻刻画了他从懵懂少年到沧桑中年的心路历程，在荒诞的命运中始终保留着人性的纯真与坚韧。

影片以真实历史为背景，通过来喜个人的悲欢离合，折射出中国社会从封建帝制向现代转型的阵痛。莫少聪以质朴的表演赋予角色深度，归亚蕾、林正英等老戏骨的加盟更添厚重。影片既有对旧制度残酷性的控诉，也有对普通人在历史夹缝中顽强求生的温情礼赞，最终以“最后一个太监”的孤独身影，为一段荒谬历史画上苍凉句点。