本片為賣座電影《江湖奇俠》之下集，繼續以「火燒紅蓮寺」經典故事為核心，延續上集未竟的江湖恩怨。甘聯珠與桂武夫婦心繫蒼生，得知紅蓮寺囚禁無辜僧人與婦女，毅然潛入這座佈滿致命機關的邪惡據點。聯珠身手矯健卻不慎觸動地下暗器，當場遭鐵籠困鎖，性命懸於一線。危急之際，她深知兩人若同陷險境將無人報訊，遂強忍淚水逼迫桂武殺出重圍，尋求外援。

紅蓮寺內，妖僧了塵與其黨羽練就邪功，更以機關暗道層層設防，企圖將正派俠士一網打盡。桂武身負重傷逃出後，聯合江湖各路豪傑，誓要重返魔窟救妻除魔。刀劍交鋒間，夫妻情深與俠義大節相互交織，機關啟動的轟鳴聲、鐵鏈碰撞聲與廝殺吶喊聲此起彼伏。

本片由秦萍、王羽等邵氏巨星主演，動作場面凌厲酣暢，機關佈景巧奪天工，將武俠片的奇險與浪漫推向極致。正邪對決的最後，紅蓮寺在烈焰中崩塌，象徵邪不勝正的不朽真理，也為這段盪氣迴腸的江湖傳奇畫下震撼句點。